2023年的后4個月，按照調控要求，粗鋼產量同比不增長的同時還需壓減前8個月1978萬噸的產量增量，需求側在穩(wěn)增長等系列政策措施支持下或將同比回升，市場預期明顯向好。
當前全球經濟復蘇前景復雜脆弱，增長仍然面臨很大不確定性。在此背景下，我國堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調，出臺穩(wěn)增長、擴內需等系列政策措施，市場信心穩(wěn)步回升。8月份，《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》發(fā)布，四大行動12項工作舉措推動行業(yè)穩(wěn)增長，鋼材市場有望逐步回暖，預計9-12月份鋼材需求或彈性恢復，疊加粗鋼產量調控措施落地實施，供需矛盾逐步緩解，鋼材價格將呈現震蕩偏強態(tài)勢。
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一 需求不振，1-8月份鋼鐵市場運營先揚后抑
根據冶金工業(yè)信息標準研究院發(fā)布的中國鋼鐵運營景氣指數（SOPI），2023年一季度行業(yè)運營情況相對較好，3月份SOPI上升至73.1，處于較為景氣區(qū)間。一季度國內經濟復蘇預期較強，驅動鋼材價格偏強運行。二季度以來，供應端維持較高水平，下游需求釋放不及預期，疊加消費淡季等因素影響，供需矛盾未能緩解，SOPI指數連續(xù)四個月處于一般區(qū)間。具體分析如下：
（一）粗鋼產量同比增長，供應處于高位。據國家統計局數據，1-8月份，全國粗鋼產量71293萬噸，同比增長2.6%；生鐵產量60359萬噸，同比增長3.7%；鋼材產量90920萬噸，同比增長6.3%。今年以來，產量一直處于高位，供應過剩矛盾持續(xù)存在。
（二）出口同比大幅增長，進口大幅回落。據海關總署數據，1-8月份，中國累計出口鋼材5878.5萬噸，同比增長28.4%，累計進口鋼材505.8萬噸，同比下降32.1%。全球制造業(yè)呈現弱修復態(tài)勢，海外鋼材供應恢復緩慢，國內外鋼材價差明顯，驅動鋼材出口大幅增長，一定程度緩解了國內市場供需壓力。同時國內進口鋼材需求減弱，進口量大幅回落。
（三）受房地產拖累，鋼材需求恢復緩慢。建筑業(yè)：國家統計局數據顯示，1-8月份房地產除新開工面積環(huán)比1-7月份小幅回升0.1個百分點外，房地產投資和施工面積指標累計同比持續(xù)下降，且累計降幅逐月加深。基礎設施投資保持較快增長速度，但增速逐月收窄，1-8月基建投資增速由2月份9%降至6.4%。整體看，受房地產行業(yè)下行影響，建筑鋼材需求釋放不及預期。制造業(yè)：國家統計局數據顯示，汽車產量、家電產量、部分機械產品產量等保持平穩(wěn)增長，對鋼材消費形成一定支撐。能源行業(yè)：國家能源局數據顯示，1-7月份風光裝機保持高速增長態(tài)勢，帶動用鋼需求持續(xù)增長。綜合看，受房地產市場持續(xù)低迷拖累，鋼材需求恢復緩慢。
（四）鋼材及原燃料月度均價前高后低，同比呈下降趨勢。相關數據顯示，1-8月份鋼材及原燃料價格同比均較大幅度下跌，八大品種鋼材價格均價4490元/噸，同比下跌12.33%，進口鐵礦石均價同比下跌11.97%，焦炭均價同比下跌23.22%，廢鋼均價同比下跌14.98%。需求不足是鋼材及原燃料均價同比下跌的主要因素。
綜合看，供應高位需求不振，供需矛盾未改，疊加鋼材價格弱勢運行，鋼企利潤承壓，1-8月份鋼鐵市場運營呈現出先揚后抑的走勢。
二 三重利好，9-12月份鋼鐵市場運營企穩(wěn)回升預期明顯 主要從政策、下游和供需三個層面分析： （一）政策利好 今年以來，我國經濟克服重重困難，呈現穩(wěn)定恢復勢頭，展現強大發(fā)展韌性與活力。8月份以來，宏觀政策持續(xù)紓困制造業(yè)，“組合拳”發(fā)力穩(wěn)增長，十大行業(yè)陸續(xù)發(fā)布穩(wěn)增長方案。此外，降息降稅等金融信貸政策持續(xù)利好房地產，制造業(yè)延續(xù)修復態(tài)勢，整體市場預期向好，有利于提振用鋼需求恢復和增長。 （二）下游利好 從下游來看，各行業(yè)需求有所分化，汽車、造船、能源、家電等行業(yè)需求表現將繼續(xù)保持較好態(tài)勢，建筑、集裝箱需求較弱，機械行業(yè)需求趨穩(wěn)或微增。整體看，下游用鋼需求有望與去年持平。 1.建筑行業(yè)。近期，房地產利好政策頻出，調首付、降利率等措施陸續(xù)出臺，推動房地產和建筑業(yè)平穩(wěn)發(fā)展?？紤]利好政策落地需要時間消化，且房地產用鋼需求滯后于投資拿地活動，9-12月份房地產用鋼需求延續(xù)下降態(tài)勢?；A設施投資保持較快增長速度，增速逐月收窄，但仍是托底建筑用鋼需求的關鍵力量。整體看，9-12月份建筑用鋼需求下降幅度有望收窄。 2. 機械行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份發(fā)動機、發(fā)電機組、工業(yè)機器人等16種產品產量累計實現同比增長，占比53.3%。隨著國家多個行業(yè)穩(wěn)增長方案逐步落地，機械行業(yè)將繼續(xù)保持總體平穩(wěn)，增加值全年實現增長，預計機械全年用鋼需求約1.9億噸，與去年持平或微增。 3.家電行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份家用電冰箱、空調、洗衣機和彩色電視機同比分別增長13.8%、17.9%、19.9%和3.9%。隨著我國消費市場趨暖，家電內銷市場穩(wěn)步復蘇，出口保持增長。預計家電全年用鋼需求超過1600萬噸，同比增長約14%。 4.汽車行業(yè)。據中國汽車工業(yè)協會數據，1-8月份，汽車產銷同比分別增長7.4%和8.0%。隨著行業(yè)穩(wěn)增長方案逐步落地，汽車行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，預計全年汽車用鋼需求約5300萬噸，同比增長約4%。 5.船舶行業(yè)。據中國船舶工業(yè)協會數據，1-7月份造船完工量同比增長15.6%，承接新船訂單同比增長74.0%。隨著國際航運市場加快推進脫碳減排進程，對新造船市場將產生積極作用，我國船舶行業(yè)將迎來交船的高峰期，尤其是高技術船舶所占比例將逐漸提升，對船舶及配套行業(yè)用鋼需求有較大帶動。初步估計2023年船舶用鋼需求量將超過1800萬噸，同比增長15%以上。 6.集裝箱行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份金屬集裝箱產量同比下降55.4%。2023年國際貿易不景氣，集裝箱行業(yè)需求明顯放緩，但中歐班列需求增長明顯，我國內貿港口和鐵路跨境集裝箱運輸有一定增長，對集裝箱用鋼需求有一定帶動。整體上看，集裝箱行業(yè)已進入了調整期，預計2023年集裝箱用鋼需求量縮減到400萬噸左右。 7.能源行業(yè)。據國家能源局數據，1-7月份，國內風電新增裝機同比增長76.22%；太陽能發(fā)電新增裝機同比增長157.51%。隨著綠色低碳轉型持續(xù)深入，以風電光伏等為代表的新能源需求強勁，大幅帶動用鋼需求。初步估計2023年新能源用鋼需求量將超過1200萬噸，增量約400萬噸，同比增長50%以上。 綜合測算，今年9-12月份，用鋼需求將呈現穩(wěn)中向好態(tài)勢。 （三）供需利好 1-8月份，鋼鐵企業(yè)供給大于需求，為實現供需動態(tài)平衡所采取的產量調控措施逐步落地生效，供需形勢有望得到改善。1-8月份全國粗鋼產量同比增長1978萬噸，日均產量293萬噸（2022年同期為285萬噸/天）；若全年粗鋼產量同比不增長，9-12月份剩余粗鋼總量為30502萬噸（2022年同期為32454萬噸），粗鋼日均產量需低于250萬噸（2022年同期為266萬噸/天），相對于前8個月，行業(yè)企業(yè)需要較大幅度下調產量，9-12月份粗鋼總產量與去年同期相比將明顯下降，市場供需向好預期明顯增強。 綜上所述，政策、下游、供需三重利好，強預期提振市場信心，疊加九、十月消費旺季，預計9-12月份鋼鐵行業(yè)運營將有較為可期的企穩(wěn)回升。 三 思考與建議 展望2024年，需求端將持續(xù)恢復，但增量預期弱；隨著產能置換項目的持續(xù)落地，供應端仍將處于高位，供需結構性矛盾依然緊張。建議各地方和企業(yè)利用9-12月鋼鐵行業(yè)運營向好的時機，重點做好以下工作： 地方層面。一是堅定不移地落實好粗鋼產量調控，從供給側促進市場供需平衡，提高鋼鐵企業(yè)經營效益。二是各地需積極促進鋼鐵新材料制造與鋼結構全產業(yè)鏈條協同，加快推動鋼結構橋梁和住宅為主攻方向的鋼鐵應用拓展計劃落實落地，形成鋼材消費增量。三是積極引導推進兼并重組，推動鋼鐵產能優(yōu)化布局，提升區(qū)域鋼鐵產業(yè)整體競爭力。四是各地需建立標準化工作評估機制，健全標準化激勵獎勵機制，形成市場驅動、政府引導、企業(yè)為主、社會參與的標準化工作格局，以標準引領鋼鐵產業(yè)高質量發(fā)展。 企業(yè)層面。一是抓住市場好轉的機遇，以市場化理念推進去杠桿，降低企業(yè)資產負債率，持續(xù)優(yōu)化資產債務結構，努力保持資產負債率處于合理水平。二是加強鋼鐵材料基礎和應用研究，增強創(chuàng)新發(fā)展能力，促進關鍵共性技術、新材料研發(fā)等實現重大突破。三是加強開展降本增效工作，一方面以極致能效為主線，開展技術創(chuàng)新、產線升級、管理優(yōu)化等相關工作，實現節(jié)能降碳協同發(fā)展；另一方面在高技術和高附加值產品上下功夫，在提升市場競爭力、搶占行業(yè)制高點的同時，提升企業(yè)盈利能力。四是挖掘潛在用鋼需求。相關企業(yè)須及時調整發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞低碳綠色發(fā)展等主題，加強行業(yè)間協作，挖掘新興行業(yè)的潛在用鋼需求，打造新的利潤增長點。
